損害保険業界ノススメ:損害保険会社　×　サブプライムローン評価損

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2007年11月10日

損害保険会社　×　サブプライムローン評価損

グローバル化できない損害保険会社とグローバル化して損した損害保険会社・・・どっちがいいのでしょうか？

あいおい損保がサブプライム問題で252億円の評価損を計上したとのこと。一見、「やってしまった！」っと見てしまいがちですが、業績予想は台風などの影響もなかったため上方修正とのことで、結果オーライだと思います。そして、今回の評価損に対して、管理人は、一定の評価に値するものと思っています。

日本の金融機関で、サブプライムローン問題で大きな影響があった企業は、多くありません。積極果敢に投資し、運用益を求める欧米のグローバル企業は痛手を負いました。どちらが正しいのか分りませんが、最低限のリスク管理機能を発揮させながらもグローバルに運用していくことも大切だと思います。投資は短期スパンではなく、長期で見ていくものだと思います。一時的な反省は必要ですが、萎縮した投資姿勢は、グローバル企業との差を埋め合わせることも出来ず、差が広がるばかりです。

今回のサブプライム問題で、日本の金融機関は、やはり欧米ほかグローバルな金融機関と大きな差があるように思えてなりませんでした。

損害保険会社も事業の性格上、積極的な投資は出来ないまでも、最低限のリスク管理体制を敷き、運用益を出すことで、保険料率を引き下げ、顧客の利益を求める。もしくは、付加率にあたる代理店手数料を下げることなく、高い手数料率を提示できる戦略も重要です。日本市場において、エース社やAIU社の戦略を学ぶべきです。

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この記事へのコメント

1. Posted by maverick 2007年11月10日 16:20

私も保険業界のひとりですが、そう思います。
また、もっとエージェントより、ブローカーが
増えるべきなんのではとも思っています。

＞maverickさん
コメント有難うございます。
インハウス代理店が、ブローカー制度の醸成を拒んでいるのでしょうね。
日本独特の文化ではありますが、企業などの顧客の意識がが変らないと、保険業界も代わらないと思います。

ｂｙ管理人

2. Posted by AIKO 2007年11月10日 20:54

＞最低限のリスク管理体制を敷き、運用益を出すことで、保険料率を引き下げ・・・代理店手数料を下げることなく、高い手数料率を提示できる戦略
　なら、よろしいのですが、何があっても人件費と手数料は引き下げるって現状はどうよ！とおもってしまいます。ビジネスの本道からいえば是なのでしょうが。わたくしたち小者の営担は年間収保１～２億、200人分の年間売り上げが消えたとおもってしまうとやっぱり脱力します。代手は下がる一方だし。まじめに確認書に取り組んでいただいてる代理店さんには気づいて欲しくない話題です。やっぱり私は小者ですねえ。反省します。

＞AIKOさん
コメント有難うございます。
営業担当者一人当たりの利益は、収保が2億円なら、2千万円です。
250億円とは、1250名の利益が積み重なったものですね。
損保も金融機関です。ﾘｽｸをある程度とった形での投資が必要です。
重要なのはバランスなのでしょうが、積極的な投資は今後の損害保険会社にとって大切なことだと思います。

ｂｙ管理人

3. Posted by うるめ 2007年11月10日 23:57

世界が高い成長率で経済発展しているのに、なぜ日本はもっと海外投資に積極的にならないのか。先日の日経ＣＮＢＣ（ＷＢＣだったかも？）でこのようなことを指摘していました。
国内に著しい発展が望めないときこそ世界に投資をしていく時期であるという論調で、今回のサブプライムローンにでさえダメージを負っていない国の消極的な海外投資状況は問題であろうというものでした。

私も同感です。
以前に財務部（投資担当）で働く同期と話したのですが、アメリカと国内の保険会社の運用力にはかなりの差があるようです（管理人さんもご存知でしょうが）。

今回のあいおいの件。私も「やってしまったか」と思ってしまった人間ですが（笑）、この記事を読んで同社の運用姿勢を評価する見方も確かにあるなと思いました。

＞うるめさん
コメント有難うございます。
管理人の視点も、複数ある視点の一つでしかありません。うるめさんの直感的評価もその一つです。ですが、起業家であるうるめさんは、複眼的に事象を見る目を養ってくださいね。お互い切磋琢磨していきましょう！色々情報提供有難うございました。

ｂｙ管理人

4. Posted by maverick 2007年11月27日 18:49

アブダビ投資庁が米シティグループに７５億ドル（約8000億円）を出資。。。サブプライム問題を話材に情報戦略からマーケットも乱高下してますね。ポイントは、日本時間に動いていることだと思いますが、日本の機関投資家も波に乗っておられるのでしょうか？ヘッジファンドの決算月も関係あるのでしょうけど。。。

＞maverickさん
コメント有難うございます。
サブプライム問題を抱えた金融機関と、オイルマネーで潤う中東のファンド。
対照的です。
サブプライム問題、一見日本ノ不良債権問題で不透明感があったように、今回も同じにおいが漂いますようね。

ＢＹ管理人

5. Posted by 任天堂 2008年01月06日 17:32

保有の明細がわかならいのであくまでも現在発表されている
範囲でも予測です。 http://www.ioi-sonpo.co.jp/corporate/news/pdf/2007/20071109.pdf
ABS-CDO 保有1154億保有しており
過半数がAAA　49％以下がAAかそれ以下
http://www.markit.com/information/products/abx.html
1/4/2008現在の価格（ABX)
AAA　各付　約68.93％　　　　
AA　各付　　約38.36％
A　　各付　約26.46％
上記より現時点での損失予測
1154 X 51% X (100%-68.93%) = 182.86
1154 X 49% x (100%-38.36%) = 348.55
損失合計　　　　　　　　531.41億円

各付けA債を25%保有する場合はより拡大。
154 X 51% X (100%-68.93%) = 182.86
1154 X 25% x (100%-38.36%) = 177.83
1154 X 24% X (100%-26.46%)= 203.68
損失合計　　　　　　　　　564.37億

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